Оценка бизнеса и предприятий
Объект оценки | Единица измерения | Стоимость проведения оценки* |
Действующие предприятия или пакеты некотируемых акций предприятий: | ||
мелкое | 1 объект | 100 000 - 150 000 руб. |
среднее | 1 объект | 150 000 - 250 000 руб. |
крупное | 1 объект | 250 000 - 700 000 руб. |
крупнейшее | 1 объект | от 700 000 руб. |
Банки, акции банков: | ||
мелкий | 1 объект | от 200 000 руб. |
средний | 1 объект | от 400 000 руб. |
крупный | 1 объект | от 800 000 руб. |
крупнейший | 1 объект | от 1 200 000 руб. |
Оценка векселя, облигации | 1 объект | от 15 000 руб. |
Оценка бизнеса и оценка предприятия весьма схожие понятия, но между ними существует определенная разница, которую следует отметить.
Оценка бизнеса – это определение рыночной стоимости дела, законной деятельности, направленной на извлечение прибыли. При определении стоимости бизнеса первоочередное значение имеет сам процесс извлечения прибыли, его стабильность, предсказуемость и эффективность. При этом, материальные активы рассматриваются лишь как необходимые для дела инструменты, не более того.
Формально, бизнес нельзя продать или купить, поскольку с юридической точки зрения права на бизнес не подлежат никакому оформлению. Обычно объектами сделки являются акции (доли в ООО) компании, ведущей этот бизнес, т.е. те объекты, которые с точки зрения гражданского права определены и имеют владельца.
В этой части оценка бизнеса пересекается с оценкой предприятий, поскольку при оценке предприятия объектом оценки также являются либо акции, либо доли юридического лица. Но оценка предприятия в большей степени основана на оценке активов компании и рассматривает все составляющие имущественного комплекса, в то время как для бизнеса важны лишь те активы, которые непосредственно задействованы в процессе работы. Нефункционирующие активы не увеличивают стоимость бизнеса, хотя они увеличивают стоимость предприятия, которое ведет этот бизнес. В этом заключается отличие оценки бизнеса от оценки предприятия.
Предприятие, как и бизнес, можно оценивать не только целиком, но и по долям. Но стоимость доли не связана пропорционально со стоимостью всей компании. Например, стоимость 10% пакета акций и стоимость 100% пакета (или любого контрольного пакета) не будут находиться в пропорциональной зависимости, потому что полное владение компанией дает значительно больше прав, чем владение ее миноритарным пакетом. Действительно, контрольный пакет дает право владельцу назначать руководство, распоряжаться денежными потоками и имуществом, а для миноритарных акционеров (участников) такие возможности существенно ограничены или сведены к нулю.
В основе определения стоимости любого бизнеса лежит анализ его финансовой эффективности и привлекательности как средства вложения денег. Такой подход оправдан тем, что владелец бизнеса, прежде всего, ориентирован на получение прибыли, для этого он и занимается предпринимательской деятельностью. Именно поэтому основным методологическим подходом к оценке стоимости бизнеса является доходный подход, который позволяет рассчитать стоимость бизнеса исходя из его будущих доходов.
Необходимые документы
Для оценки бизнеса нужно подготовить достаточно много документов и пояснительной информации. Вот примерный перечень требуемых сведений:
- Устав юридического лица.
- Регистрационные документы (ОГРН, ИНН).
- Эмиссионные документы (для акционерных обществ).
- Краткая справка о видах деятельности предприятия и его организационной структуре.
- Бухгалтерская отчетность (формы 1 и 2) за последние 3 – 5 лет, аудиторские заключения по ней (если проводилась проверка).
- Полный перечень основных средств с указанием идентификационных данных.
- Полный перечень активов предприятия, не являющихся основными средствами (запасы, финансовые вложения и др.).
- Перечень дебиторов с указанием величины задолженности, даты возникновения и оценки надежности дебитора).
- Бизнес-план на ближайшие 3 – 5 лет с указанием планируемой валовой выручки по товарам/услугам, необходимых инвестиций, затрат, чистой прибыли – по годам.
- По дочерним компаниям предоставляются все те же данные, что и по оцениваемой компании.
В зависимости от тех активов, которыми владеет предприятие, целей и задач оценки, состав необходимых документов может изменяться. Для простых задач (таких как, например, оценка доли в ООО, АО для нотариуса) состав необходимых документов минимален – это свидетельства о гос. регистрации и постановке на налоговый учет, бухгалтерский баланс (форма 1 и 2) и документ, подтверждающий право собственности в отношении объекта оценки (выписка из реестра акционеров или выписка из ЕГРЮЛ).
Предыдущая | Вернуться | Следующая |